ઉચ્ચ-અંત ક્રુઝ લાઇન મજબૂત રહે છે

રજાઓની મોસમ હવે દૂર ક્ષિતિજ પર છે, શું વાર્ષિક વેકેશન લોકોના મગજથી દૂર હોઈ શકે છે? આ દિવસોમાં ક્રુઝ લાઇન માર્કેટમાં વસ્તુઓ કેવી રીતે ચાલી રહી છે તે જોવા માટે અમે Zacks વરિષ્ઠ મુસાફરી અને લેઝર ઉદ્યોગના વિશ્લેષક સીન પી. સ્મિથ સાથે તપાસ કરી.

શું તમારા કવરેજમાં કંપનીઓ વચ્ચે હમણાં જ અહેવાલ થયેલ ત્રિમાસિક ગાળામાં કોઈ મોટી કમાણી આશ્ચર્યજનક હતી?

રોયલ કેરેબિયન (RCL) એ બીજા-ક્વાર્ટરના કમાણીના પરિણામોની જાણ કરી જે અમારા અંદાજને અનુરૂપ હતા, જ્યારે કાર્નિવલ ક્રૂઝ (CCL), (CUK) એ બીજા-ક્વાર્ટરના પરિણામો પોસ્ટ કર્યા જે લગભગ 15% અથવા શેર દીઠ $0.07 દ્વારા અમારી અપેક્ષા કરતાં વધી ગયા. આ પરિણામો હોવા છતાં, જો કે, અમે બંને કંપનીઓ માટે અમારો આખા વર્ષનો અંદાજ ઘટાડ્યો, રોયલ કેરેબિયન માટેના અમારા 2008ના EPS અંદાજમાં આશરે 8% અને કાર્નિવલ માટેના અમારા અંદાજમાં આશરે 13% ઘટાડો કર્યો.

નાણાકીય વર્ષ 2009 તરફ નજર કરીએ તો, અમે રોયલ કેરેબિયન માટેનો અમારો અંદાજ યથાવત રાખ્યો છે અને કાર્નિવલ માટેના અમારા અંદાજને લગભગ 15% ઘટાડ્યો છે.

તમે સામાન્ય રીતે ઉદ્યોગ પર કઈ સમસ્યાઓની અસર જોશો?

આ ક્ષણે, ક્રૂઝ લાઇન ઉદ્યોગ સામે ઇંધણની કિંમત અત્યાર સુધીનો સૌથી જટિલ મુદ્દો છે. જેમ કે આટલા મોટા કદના જહાજો માટે કોઈ કલ્પના કરી શકે છે, બળતણ એ એક મહત્વપૂર્ણ ઇનપુટ ખર્ચ છે, અને છેલ્લા વર્ષમાં કિંમતોમાં વધારો થયો હોવાથી, ક્રુઝ લાઇનના સંચાલન માર્જિન પર દબાણ આવ્યું છે.

કાર્નિવલની મેનેજમેન્ટ ટીમ અપેક્ષા રાખે છે કે ઈંધણના ભાવમાં વધારો થવાથી કંપનીને નાણાકીય વર્ષ 0.92 દરમિયાન શેર દીઠ આવકમાં અંદાજે $2008નો ખર્ચ થશે. સંદર્ભ માટે, કંપની માટે અમારો વર્તમાન કમાણીનો અંદાજ શેર દીઠ $2.69 છે. સ્પષ્ટપણે, ઈંધણની ઊંચી કિંમત કંપનીની એકંદર કમાણીમાંથી નોંધપાત્ર હિસ્સો લઈ રહી છે.

રોયલ કેરેબિયન પર પણ વધતા બળતણ ખર્ચને કારણે નોંધપાત્ર અસર થઈ રહી છે. કાર્નિવલથી વિપરીત, જો કે, રોયલ કેરેબિયન તેની ઇંધણની જરૂરિયાતોનો એક હિસ્સો બચાવે છે, ભાવિ ખર્ચ માટે કિંમતોને બંધ કરે છે. આ હેજિંગે અમુક સ્તરનું રક્ષણ પૂરું પાડ્યું છે, પરંતુ ઉચ્ચ એકંદર ઇંધણ ખર્ચ ફક્ત અનિવાર્ય છે.

તેના બીજા ક્વાર્ટરના કોન્ફરન્સ કોલ પર, કંપનીએ અનુમાન લગાવ્યું હતું કે વર્ષના બાકીના સમયગાળા માટે ક્રૂડ ઓઈલના બજાર ભાવમાં પ્રતિ બેરલ $10 ફેરફારથી કંપનીના કુલ ઈંધણ ખર્ચમાં $20 મિલિયન અથવા શેર દીઠ આશરે $0.10નો ફેરફાર થશે. ઉનાળાના મધ્યભાગથી ક્રૂડના ભાવમાં થોડો ઘટાડો થયો છે તે જોતાં, અમે અપેક્ષા રાખીએ છીએ કે ખર્ચનું દબાણ ઓછું થયું છે, પરંતુ ગયા વર્ષની સરખામણીમાં, આજે પણ ભાવ નોંધપાત્ર રીતે ઊંચા છે.

તમે અનુસરો છો તે કંપનીઓ પર ધીમી પડી રહેલી યુએસ અર્થતંત્રની સીધી અસર કઈ રીતે થઈ છે?

ક્રુઝ લાઇન્સ આ બિંદુ સુધી નસીબદાર રહી છે કે ટોચની માંગ પ્રમાણમાં મજબૂત રહી છે. બુકિંગ વલણો સાનુકૂળ રહ્યા છે, અને ઓક્યુપન્સી રેટ સતત ચાલુ છે. ચોક્કસપણે, મંદી ગ્રાહક ખર્ચને અસર કરવાનું ચાલુ રાખતી હોવાથી, ક્રુઝ લાઇનમાં ઓક્યુપન્સી રેટ અને કિંમત નિર્ધારણ શક્તિ નરમ પડતી જોવા મળી શકે છે. આમ છતાં, હજુ સુધી, એવું જણાય છે કે ઘણા ગ્રાહકો વાર્ષિક વેકેશન છોડી દેવાના વિરોધમાં અન્ય રોજિંદા ખર્ચાઓમાં ઘટાડો કરવાનું પસંદ કરશે. વધુમાં, અન્ય સંભવિત વેકેશન ટ્રિપ્સની તુલનામાં, ક્રુઝ લાઇન્સ દ્વારા ઓફર કરાયેલ માનવામાં આવતું મૂલ્ય ઊંચું રહે છે.

મુખ્ય ક્રુઝ લાઇન્સ પર હાલમાં તમારી પાસે શું રેટિંગ છે?

અમારી પાસે હાલમાં રોયલ કેરેબિયનના શેર પર બાય રેટિંગ છે, મુખ્યત્વે મૂલ્યાંકનના આધારે. કાર્નિવલમાં નોંધપાત્ર ડિસ્કાઉન્ટ પર શેરનો વેપાર થાય છે અને અમે આગળ જતા નક્કર વૃદ્ધિનો પ્રોજેક્ટ કરીએ છીએ. વધુમાં, કંપની આગામી વર્ષના અંતમાં વિશ્વનું સૌથી મોટું ક્રુઝ શિપ કયું હશે તે રજૂ કરશે અને અમે ધારીએ છીએ કે કાફલામાં આ વધારાથી કંપનીને કેરેબિયન બજારમાં નોંધપાત્ર સ્પર્ધાત્મક લાભ મળશે.

અમે આ સમયે કાર્નિવલ અ હોલ્ડના શેરને રેટ કરીએ છીએ. કંપની ઉદ્યોગમાં સૌથી મોટી હોવા છતાં, અમે માનીએ છીએ કે શેરની કિંમત કંપનીની વર્તમાન કામગીરીની સ્થિતિને ચોક્કસ રીતે પ્રતિબિંબિત કરે છે. કાર્નિવલ આ મહિનાના અંતમાં ત્રીજા-ક્વાર્ટરના પરિણામોની જાણ કરશે, અને અમે તે સમયે અમારા અંદાજને અપડેટ કરીશું.

નજીકના ગાળામાં આ ઉદ્યોગમાં એક્સપોઝર વધારવા માંગતા રોકાણકારોને તમે કેવી રીતે સલાહ આપશો?

મોટા ભાગના વર્ષમાં, શેરોએ ક્રૂડ ઓઇલના ભાવની સમાન સામાન્ય દિશામાં ટ્રેડિંગ કર્યું છે, જે કંપનીઓના એકંદર નાણાકીય પ્રદર્શન પરના ઇનપુટનું મહત્વ છે. અમે અપેક્ષા રાખીએ છીએ કે આ વલણ કંઈક અંશે ચાલુ રહેશે, જો કે કંપનીઓ દ્વારા ઈંધણ કાર્યક્ષમતા સુધારવા માટે લેવામાં આવેલા પગલાંએ અમુક અંશે મદદ કરી છે. નજીકના ગાળામાં, અમે રોકાણકારોને માંગના ચિત્ર પર નજર રાખવાની સલાહ આપીશું.

જો કંપનીઓ સમગ્ર મંદી દરમિયાન તેમની આવક જનરેશનને મજબૂત બનાવી શકે છે, તો અર્થતંત્ર સુધર્યા પછી તેઓને વધેલી કિંમત નિર્ધારણ શક્તિનો લાભ મળવા માટે તૈયાર હોવી જોઈએ. જો, જો કે, માંગ નબળી પડવા લાગે છે, તો ઈંધણના ઊંચા ખર્ચની અસર વધી જશે અને અમે આવકના અંદાજમાં ઘટાડો થવાની અપેક્ષા રાખીશું.

સીન પી. સ્મિથ ઝેક્સ ઇક્વિટી રિસર્ચ માટે મુસાફરી અને લેઝર ઉદ્યોગને આવરી લેતા ઝેક્સ વરિષ્ઠ વિશ્લેષક છે.