દુબઈ, યુનાઈટેડ આરબ અમીરાત - વૈશ્વિક મંદીએ દુબઈની વિસ્ફોટક વૃદ્ધિને પાટા પરથી ઉતાર્યાના એક વર્ષ પછી, શહેર હવે એટલું દેવામાં ડૂબી ગયું છે કે તે તેના બિલ ચૂકવવા પર છ મહિનાની રાહત માંગી રહ્યું છે - જેના કારણે ગુરુવારે વિશ્વ બજારોમાં ઘટાડો થયો અને પ્રશ્નો ઉભા થયા. આંતરરાષ્ટ્રીય રોકાણ માટે ચુંબક તરીકે દુબઈની પ્રતિષ્ઠા વિશે.
દુબઈનું મુખ્ય ડેવલપમેન્ટ એન્જિન, દુબઈ વર્લ્ડ, લેણદારોને ઓછામાં ઓછા મે સુધી તેના $60 બિલિયનનું દેવું ચૂકવવા માટે "સ્ટેન્ડસ્ટિલ" માટે કહેશે તેવા બુધવારના નિવેદન પછી પરિણામ ઝડપથી આવ્યું અને વૈશ્વિક સ્તરે અનુભવાયું. કંપનીની રિયલ એસ્ટેટ આર્મ, નખિલ — જેના પ્રોજેક્ટ્સમાં ગલ્ફમાં પામ-આકારના ટાપુનો સમાવેશ થાય છે — બેન્કો, રોકાણ ગૃહો અને બહારના વિકાસ કોન્ટ્રાક્ટરોને કારણે મોટા ભાગના નાણાં ઊભા કરે છે.
કુલ મળીને, દુબઈ ઇન્ક.નું હુલામણું નામ ધરાવતા રાજ્ય-સમર્થિત નેટવર્ક્સ $80 બિલિયન રેડમાં છે અને અમીરાતને આ વર્ષની શરૂઆતમાં તેના તેલ સમૃદ્ધ પાડોશી અબુ ધાબી, સંયુક્ત આરબ અમીરાતની રાજધાની પાસેથી બેલઆઉટની જરૂર હતી.
બજારોએ સમાચારને ખરાબ રીતે લીધા — દુબઈની તકલીફો અને યુએસ ડૉલરના સતત ઘટાડાને કારણે રોકાણકારોને બેવડી ચિંતાઓ થઈ. દુબઈના પગલાથી સમગ્ર ગલ્ફ રિજનમાં દેવાની ચિંતા વધી છે. CMA ડેટાવિઝનના ડેટા અનુસાર, અબુ ધાબી, કતાર, સાઉદી અરેબિયા અને બહેરીનમાંથી ઋણ વીમો લેવાના ભાવ ગુરુવારે ડબલ-અંકની ટકાવારીમાં વધ્યા હતા.
યુરોપમાં, FTSE 100, જર્મનીનું DAX અને ફ્રાન્સમાં CAC-40 તીવ્ર નીચા ખુલ્યા હતા. અગાઉ એશિયામાં, શાંઘાઈ ઇન્ડેક્સ 119.19 પોઈન્ટ્સ અથવા 3.6 ટકા, 31 ઓગસ્ટ પછીના સૌથી મોટા એક દિવસીય ઘટાડામાં ડૂબી ગયો હતો. હોંગકોંગનો હેંગસેંગ 1.8 ટકા ઘટીને 22,210.41 થયો હતો.
થેંક્સગિવીંગ હોલિડે માટે વોલ સ્ટ્રીટ બંધ હતી અને મુખ્ય ઇસ્લામિક તહેવારને કારણે મધ્ય પૂર્વના મોટાભાગના બજારો શાંત હતા.
"દુબઈની સ્થગિત જાહેરાત ... અસ્પષ્ટ હતી અને તે નક્કી કરવું મુશ્કેલ છે કે શું સ્થગિત થવાનો કૉલ સ્વૈચ્છિક હશે," યુરેશિયા ગ્રુપ, વોશિંગ્ટન સ્થિત સંશોધન જૂથ જે દુબઈમાં રસ ધરાવતા વિદેશી રોકાણકારો માટે રાજકીય અને નાણાકીય જોખમનું મૂલ્યાંકન કરે છે તેના નિવેદનમાં જણાવાયું છે. .
"જો તે નહીં હોય, તો દુબઈ વર્લ્ડ ડિફોલ્ટમાં જશે અને તેનાથી દુબઈના સાર્વભૌમ દેવું, દુબઈ વર્લ્ડ અને સામાન્ય રીતે UAEમાં બજારના વિશ્વાસ પર વધુ ગંભીર નકારાત્મક અસરો પડશે," નિવેદનમાં ઉમેર્યું.
દુબઈ એક વર્ષ પહેલા ગલ્ફની સૌથી મોટી ક્રેડિટ ક્રંચનો શિકાર બન્યું હતું. પરંતુ તેના શાસક, શેખ મોહમ્મદ બિન રશીદ અલ-મકતુમે, શહેર-રાજ્યની તરલતા અંગેની ચિંતાઓને સતત નકારી કાઢી હતી અને દાવો કર્યો હતો કે તે સારા સમય દરમિયાન વધુ પડતી પહોંચી હતી.
જ્યારે દેવું વિશે પૂછવામાં આવ્યું ત્યારે, તેમણે બે મહિના પહેલા એક દુર્લભ મીટિંગમાં પત્રકારોને વિશ્વાસપૂર્વક ખાતરી આપી હતી કે "અમે બધા ઠીક છીએ" અને "અમે ચિંતા કરતા નથી," પુનઃપ્રાપ્તિ યોજનાની વિગતો છોડીને - જો આવી યોજના અસ્તિત્વમાં હોય તો - દરેકના અનુમાન મુજબ.
પછી, આ મહિનાની શરૂઆતમાં, તેણે દુબઈના ટીકાકારોને "ચુપ રહેવા" કહ્યું.
વોશિંગ્ટન ઇન્સ્ટિટ્યૂટ ફોર નીયર ઇસ્ટ પોલિસીના ગલ્ફ અને એનર્જી સ્પેશિયાલિસ્ટ સિમોન હેન્ડરસને જણાવ્યું હતું કે, "તેણે એક પુનઃપ્રાપ્તિ યોજના બનાવવાની જરૂર છે જે દુબઇ સાથે વેપાર કરવા માંગતા લોકો દ્વારા સન્માન કરવામાં આવશે." "જો તે યોગ્ય રીતે નહીં કરે, તો દુબઈ એક ઉદાસી સ્થળ હશે."
આર્થિક મંદી ચમકદાર શહેર-રાજ્યને પણ સ્પર્શી ગઈ હોવાના મહિનાઓના ઇનકાર પછી, દુબઈ સરકારે આ વર્ષની શરૂઆતમાં નાણાકીય પતનનો સામનો કરવાનો પ્રયાસ કરવાના સંકેતો દર્શાવ્યા હતા જેણે ડઝનેક પ્રોજેક્ટ્સ અટકાવ્યા છે અને વિદેશી કામદારોની હિજરતને સ્પર્શી છે.
ફેબ્રુઆરીમાં, તેણે અબુ ધાબી સ્થિત યુનાઈટેડ આરબ અમીરાત સેન્ટ્રલ બેંકને ઉતાવળે ગોઠવેલા બોન્ડના વેચાણમાં $10 બિલિયન એકત્ર કર્યા હતા.
આ સોદો - ઘણા લોકો દ્વારા દુબઈના અબુ ધાબીના બેલઆઉટ તરીકે જોવામાં આવે છે - દુબઈને તેની દેવાની જવાબદારીઓ પૂરી કરવામાં મદદ કરવા $20 બિલિયનના બોન્ડ પ્રોગ્રામનો એક ભાગ હતો.
બુધવારે, દુબઈ નાણા વિભાગે જાહેરાત કરી કે અમીરાતે બોન્ડ્સ વેચીને વધુ $5 બિલિયન ઊભા કર્યા - આ બધું અબુ ધાબી દ્વારા નિયંત્રિત બે બેંકો દ્વારા લેવામાં આવ્યું છે.
અબુ ધાબીનો શાસક અલ નાહયાન પરિવાર તેના ખર્ચ સાથે વધુ રૂઢિચુસ્ત છે, ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર, સંસ્કૃતિ અને રાજ્ય સંસ્થાઓમાં તેલના નફાનું રોકાણ કરે છે. દુબઈના રિયલ એસ્ટેટ બોનાન્ઝા દરમિયાન, નાહ્યાઓએ વિકાસ યોજનાઓ અને પર્યટન યોજનાઓ સાથે આગળ પડતાં તેમના આછકલા પાડોશીની રેસ જોઈ હતી જેમાં પુષ્કળ હાઇપ હતી પરંતુ તેઓને કેવી રીતે દૂર કરવામાં આવશે તેની થોડી વિગતો હતી.
કેટલાક સાકાર થયા. 2,600-ફૂટ (800-મીટર) કરતાં વધુ બુર્જ દુબઈ જાન્યુઆરીમાં વિશ્વની સૌથી ઊંચી ઈમારત તરીકે ખુલશે. પરંતુ બુર્જ દુબઈ અને રણમાં સેટેલાઇટ શહેરો કરતાં પણ ઉંચા ટાવર સહિત અન્ય ઘણા પ્રોજેક્ટ્સ હજુ માત્ર બ્લુપ્રિન્ટ્સ છે.
સ્થગિત થવાની શક્યતા તુરંત સિટીસેન્ટરને અસર કરશે નહીં, લાસ વેગાસમાં આવતા મહિને $8.5 બિલિયનનું કેસિનો સંકુલ ખુલશે જે દુબઈ વર્લ્ડની અડધી માલિકીનું છે. દુબઈની વર્લ્ડ પેટાકંપની અને કેસિનો ઓપરેટર MGM મિરાજે એપ્રિલમાં બેન્કો સાથે લાસ વેગાસ સ્ટ્રીપ પરના છ ટાવર, 67-એકરના આલીશાન રિસોર્ટ, કોન્ડોમિનિયમ, રિટેલ મોલ અને એક કેસિનોના વિકાસને પૂર્ણ કરવા અને પૂર્ણ કરવા માટે સંમત થયા હતા.
જો કે, લેક્સિંગ્ટન, Ky. નજીક પ્રખ્યાત કીનલેન્ડ થોરબ્રીડ ઘોડાની હરાજી પર સ્થગિતની અસર અનુભવાઈ શકે છે, જ્યાં શેખ મોહમ્મદ અગ્રણી બોલી લગાવનાર છે.
ગયા અઠવાડિયે, શેખ મોહમ્મદે દુબઈના કોર્પોરેટ ચુનંદા વર્ગના કેટલાક અગ્રણી સભ્યોને પદભ્રષ્ટ કર્યા અને તેમના સ્થાને તેમના બે પુત્રો સહિત શાસક પરિવારના સભ્યોને નિયુક્ત કર્યા, જેમાંથી એક મોહમ્મદના નિયુક્ત વારસદાર છે.
જે ઉદ્યોગપતિઓ તરફેણમાંથી બહાર પડી ગયા તેઓ દુબઈની અસાધારણ સફળતા સાથે ગાઢ રીતે સંકળાયેલા હતા. તેમાં દુબઈ વર્લ્ડના વડા, સુલતાન અહેમદ બિન સુલેયમ, અને એમાર પ્રોપર્ટીઝના ચીફ મોહમ્મદ અલબ્બર, બુર્જ દુબઈના ડેવલપર અને અન્ય સેંકડો પ્રોજેક્ટ્સનો સમાવેશ થાય છે.
બ્રિટનની ડરહામ યુનિવર્સિટીમાં ગલ્ફ પર લેક્ચરર અને યુએઈ પર બે પુસ્તકોના લેખક ક્રિસ્ટોફર ડેવિડસને જણાવ્યું હતું કે, "તે વસ્તુઓને હલાવવાનો પ્રયાસ કરી રહ્યો છે."
જો કે, ડેવિડસને ઉમેર્યું હતું કે, દુબઈને વિશ્વના નકશા પર તેના સંબંધીઓ સાથે લાવવામાં મદદ કરનારાઓને બદલવાનો મોહમ્મદનો નિર્ણય "નિર્દેશકશાહીમાં વધારો તરીકે વાંચવામાં આવી શકે છે જે આંતરરાષ્ટ્રીય સ્તરે સારી લાગતી નથી."
વિશ્લેષકો કહે છે કે દુબઈ ઇન્કના પારિવારિક વ્યવસાયમાં પરિવર્તનથી દરેક જણ નારાજ નથી.
મોહમ્મદના તાજેતરના પગલાઓએ વિદેશી રોકાણકારો કરતાં અબુ ધાબીને વધુ આનંદ આપ્યો હશે, પરંતુ તે અબુ ધાબી છે જે હજુ પણ દુબઈને તેની નાણાકીય મુશ્કેલીઓમાંથી બચાવવા માટે સૌથી મજબૂત પ્રોત્સાહનો ધરાવે છે.
ઇકોનોમિસ્ટ ઇન્ટેલિજન્સ યુનિટના દુબઇ સ્થિત વિશ્લેષક મોહમ્મદ શકીલે જણાવ્યું હતું કે, "પાવર બેઝને પાછું પાછું ખસેડવાથી, અબુ ધાબીની જેમ જ વસ્તુઓ હોવી જોઈએ."
શકીલે ઉમેર્યું હતું કે, પશ્ચિમી રીતે વસ્તુઓ કરવામાં ખર્ચાળ સાહસ કર્યા પછી, તે દુબઈ માટે "બેઝિક્સ પર પાછા જઈ રહ્યું છે".
ubai ડેટમાં વિલંબથી રોકાણકારો પરેશાન
પ્રોપર્ટી ડેવલપર નખિલ ડિસેમ્બરમાં લગભગ $3.5bn બોન્ડમાં ચૂકવવાના હતા [EPA]
દુબઈમાં દેવાની સમસ્યાઓએ રોકાણકારોને હચમચાવી નાખ્યા છે અને વિશ્વભરના બેંકિંગ શેરો પર દબાણ કર્યું છે કારણ કે ક્રેડિટ ડિફોલ્ટની આશંકા વધી રહી છે.
યુરોપીયન શેરો મે મહિનાથી જોવા મળતા નીચા સ્તરે આવી ગયા હતા અને દુબઈએ દુબઈ વર્લ્ડના દેવાનું પુનર્ગઠન કરવાની યોજના જાહેર કર્યા પછી ગુરુવારે બોન્ડ્સ ઉછળ્યા હતા, જે રાજ્યની માલિકીની કંપની છે જેણે અમીરાતની વૃદ્ધિને આગળ ધપાવી છે.
ડાઉ જોન્સ મિડલ ઇસ્ટના મેનેજિંગ ડિરેક્ટર એન્ડ્રુ ક્રિચલોએ અલ જઝીરાને જણાવ્યું હતું કે, "નામ સિવાય દરેક બાબતમાં આ ડિફોલ્ટ છે."
“કોઈને આની અપેક્ષા નહોતી. લોકો અપેક્ષા રાખતા હતા કે દુબઈ તેની આર્થિક કટોકટીમાંથી બહાર આવવાનું શરૂ કરી રહ્યું છે અને વૈશ્વિક સ્તરે આપણે જે મંદી જોઈ છે તેને દૂર કરશે.
સરકારની જાહેરાત બાદ ગુરુવારે દુબઈના દેવાનો વીમો ઉતારવાનો ખર્ચ વધી ગયો હતો.
દુબઈના પાંચ વર્ષના ક્રેડિટ ડિફોલ્ટ સ્વેપ - તેના ક્રેડિટ જોખમ સામેનો વીમો - વધીને લગભગ 470 બેઝિસ પોઈન્ટ્સ થયો હતો, જે અગાઉના સત્રના અંતે 30 બેઝ પોઈન્ટ્સનો વધારો થયો હતો, CMA ડેટાવિઝન, લંડન સ્થિત માર્કેટ વિશ્લેષણ જૂથે જણાવ્યું હતું.
RBC કેપિટલ માર્કેટ્સમાં લંડનમાં ફિક્સ્ડ-ઇન્કમ અને કરન્સી રિસર્ચના વડા, રસેલ જોન્સે Bloomberg.comને જણાવ્યું હતું કે, "દુબઈ જોખમની ભૂખને કોઈપણ તરફેણમાં કરી રહ્યું નથી અને બજારો એક સંવેદનશીલ સ્થિતિમાં છે."
"અમે હજી પણ એવા વાતાવરણમાં છીએ જ્યાં અમે કોઈપણ પ્રકારના નાણાકીય આંચકાઓ માટે સંવેદનશીલ છીએ અને આ તેમાંથી એક છે," તેમણે કહ્યું.
દેવું 'સ્થિર'
દુબઈની સરકારે બુધવારે કહ્યું કે તે દુબઈ વર્લ્ડના લેણદારોને અબજો ડોલરના દેવું પર મોરેટોરિયમ સ્વીકારવા કહેશે.
આ પગલું રાજ્ય સંચાલિત કંપની અને તેની પ્રોપર્ટી ડેવલપર સબસિડિયરી નખિલનું પુનર્ગઠન કરવાની યોજનાનો એક ભાગ છે.
દુબઈ ફાઈનાન્સિયલ સપોર્ટ ફંડ દ્વારા જારી કરાયેલા એક નિવેદનમાં જણાવવામાં આવ્યું છે કે, "દુબઈ વર્લ્ડ દુબઈ વર્લ્ડ અને નખિલને ધિરાણ આપતા તમામ પ્રદાતાઓને 'અટકી' રહેવા અને ઓછામાં ઓછા 30 મે 2010 સુધી પરિપક્વતા લંબાવવા માંગે છે."
અમીરાતના પામ-આકારના રહેણાંક ટાપુઓના વિકાસકર્તા નખિલ ડિસેમ્બરમાં પાકતા ઇસ્લામિક બોન્ડમાં લગભગ $3.5bn ચૂકવવાના હતા.
પામ જુમેરિયાના કૃત્રિમ ટાપુના નિર્માણ માટે નખિલ જવાબદાર છે [AFP]
ક્રિચલોએ અલ જઝીરાને કહ્યું: “પ્રોપર્ટી માર્કેટમાં બાઉન્સ-બેકના સંકેતો હતા. વેપાર અને પર્યટન ફરી પરપોટો શરૂ થયા હતા.
"તેથી આનાથી સમગ્ર વેપારી સમુદાયને આશ્ચર્ય થયું છે અને આંતરરાષ્ટ્રીય બેંકો સિવાય અન્ય કોઈ નથી જેઓ અહીં અબજો ગુમાવે તેવી સંભાવના છે."
સાઉદી ફ્રાંસી બેંકના મુખ્ય અર્થશાસ્ત્રી જ્હોન સ્ફાકિયાનાકીસે જણાવ્યું હતું કે: "તે ઓછા દ્રાવક કંપનીઓમાંથી દ્રાવકને અલગ પાડવાની એક ચાલ હોઈ શકે છે, જેનાથી વજનને ઓછી ખુલ્લી કંપનીઓથી દૂર ખસેડવામાં આવશે.
"[પરંતુ] તે બજારની ચિંતાઓને સંપૂર્ણપણે દૂર કરતું નથી પરંતુ તે પુનર્ગઠન અને પુનઃ વર્ગીકરણ પ્રક્રિયાની શરૂઆતનો સંકેત આપી શકે છે."
દુબઈ પર લગભગ $80bnનું બાહ્ય દેવું છે, જેમાંથી અમીરાતની સૌથી મોટી હોલ્ડિંગ કંપનીઓ પૈકીની એક દુબઈ વર્લ્ડ લગભગ ત્રણ ક્વાર્ટરની માલિકી ધરાવે છે.
CMA ડેટાવિઝન અનુસાર, અમીરાતને હવે તેની લોન પર ડિફોલ્ટ કરવા માટે વિશ્વભરમાં છઠ્ઠી સૌથી વધુ સંભવિત સરકાર માનવામાં આવે છે, જે તેને લાતવિયા અને આઇસલેન્ડની નીચે મૂકે છે.
"એવું લાગે છે કે દુબઈ વિશ્વ તૂટી જશે," ક્રિચલોએ કહ્યું. "તે અનિવાર્યપણે બે વાર્તાઓ છે - સારી અને ખરાબ - એક તરફ ડીપી વર્લ્ડ ... અને પછી તેની અન્ય પેટાકંપનીઓ."
પુનર્ગઠન અગ્રતા
દુબઈ સરકારે ગુરુવારે જણાવ્યું હતું કે આંતરરાષ્ટ્રીય પોર્ટ ઓપરેટર ડીપી વર્લ્ડ અને તેનું દેવું ગુરુવારે દુબઈ વર્લ્ડના પુનર્ગઠનનો ભાગ હશે નહીં.
દુબઈ વર્લ્ડ તેની $12bn સુધીની લોનનું પુનર્ગઠન કરવા બેંક લેણદારોને સમજાવવાનો પ્રયાસ કરી રહ્યું હતું.
બાર્નેસ ન્યૂ યોર્કની માલિકી ધરાવતી કંપનીએ ઓગસ્ટમાં યુએસ લક્ઝરી ચેઇનની નાણાકીય સ્થિતિ સુધારવા માટે વિકલ્પો શોધવામાં મદદ કરવા માટે એક સલાહકાર પેઢીને હાયર કરી હતી.
વૈશ્વિક નાણાકીય કટોકટી ઉપલબ્ધ ધિરાણ સુકાઈ જાય તે પહેલાં અમીરાતે તેનું દેવું એકઠું કર્યું કારણ કે તેણે બેન્કિંગ અને રિયલ-એસ્ટેટ ક્ષેત્રોમાં વિસ્તરણ કર્યું હતું.
તેના સરકાર સાથે જોડાયેલા દેવાનું પુનર્ગઠન કરવું એ હવે ટોચની પ્રાથમિકતા છે કારણ કે સરકાર તેના વેપાર, પર્યટન અને સેવાઓ-કેન્દ્રિત અર્થવ્યવસ્થા માટે પુનઃપ્રાપ્તિની ખાતરી આપવા માંગે છે અને પ્રોપર્ટી ક્રેશમાંથી પુનઃપ્રાપ્ત કરવા માંગે છે.
